Ανθεκτική η παγκόσμια αγορά δημόσιων εγγραφών

Ανθεκτικότητα επέδειξε η παγκόσμια αγορά δημόσιων εγγραφών (IPOs) το περασμένο έτος, οδηγούμενη από την δυναμική ανάκαμψη της Ευρώπης και των ΗΠΑ. Συγκεκριμένα, η παγκόσμια αγορά IPOs κατέγραψε 1.215 συμφωνίες το 2024, με τα συνολικά έσοδα να αγγίζουν τα $121,2 δισ., σημειώνοντας μικρή υποχώρηση σε σχέση με το 2023, όπως υπογραμμίζει η πρόσφατη έκθεση της EY, «Global IPO Trends 2024». Παρά το γεγονός ότι το έτος εκκίνησε με επιφυλακτικότητα, το β΄ εξάμηνο του 2024 κινήθηκε πιο δυναμικά από το πρώτο, με το δ΄ τρίμηνο να ξεχωρίζει ως το πιο ισχυρό της χρονιάς.

Για πρώτη φορά, η Ινδία αναδείχθηκε στην κορυφή της παγκόσμιας αγοράς των IPOs ως προς τον αριθμό των δημόσιων εγγραφών, καταγράφοντας σχεδόν διπλάσιες από τις ΗΠΑ και δυόμισι φορές περισσότερες από την Ευρώπη. Την ίδια στιγμή, οι ΗΠΑ ανέκτησαν την πρώτη θέση στα συνολικά έσοδα από IPOs, για πρώτη φορά μετά το 2021, επιβεβαιώνοντας τη θέση τους ως η πιο δυναμική και ελκυστική αγορά για τους επενδυτές διεθνώς, με την αποτίμηση των αμερικανικών μετοχών να φτάνει σε πρωτόγνωρα επίπεδα, ξεπερνώντας κάθε άλλη αγορά.

Σύμφωνα με την έκθεση, το 2024, οι κλάδοι της τεχνολογίας, των μέσων ενημέρωσης και τηλεπικοινωνιών (TMT), της βιομηχανίας και των καταναλωτικών αγαθών, διατήρησαν την πρωτοκαθεδρία, συγκεντρώνοντας περίπου το 60% σε αριθμό συναλλαγών και έσοδα.

Παράλληλα, οι δημόσιες εγγραφές σε χρηματαγορές τρίτων χωρών (cross-border listings) κατέγραψαν σημαντική αύξηση τη χρονιά που πέρασε, φτάνοντας τις 113, έναντι 83 το 2023. Οι Ηνωμένες Πολιτείες διατήρησαν τη θέση τους ως ο κορυφαίος προορισμός για IPOs, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή τους ελκυστικότητα σε διεθνές επίπεδο. Παράλληλα, οι μετοχές μεσαίας και μεγάλης κεφαλαιοποίησης σημείωσαν ισχυρή απόδοση στη δευτερογενή αγορά, ενισχύοντας περαιτέρω την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Επιδόσεις IPOs ανά γεωγραφική περιοχή

Όπως υπογραμμίζει η έκθεση, η περιοχή της Ευρώπης, Μέσης Ανατολής, Ινδίας και Αφρικής (EMEIA) αναδείχθηκε ηγέτιδα, τόσο σε αριθμό IPOs, όσο και σε συνολικά έσοδα, με 522 συμφωνίες που συγκέντρωσαν $53,2 δισ.

Επίσης, η αμερικανική ήπειρος κατέγραψε δυναμική ανάκαμψη, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη δραστηριότητα στον τομέα των δημόσιων εγγραφών από το 2021, τόσο σε όγκο όσο και σε έσοδα, με 205 δημόσιες εγγραφές να αποφέρουν $33,1 δισ. Αντίθετα, η περιοχή Ασίας-Ειρηνικού συνέχισε την πτωτική πορεία που ξεκίνησε το 2021, καταγράφοντας μείωση 35% στον αριθμό των IPOs και 51% στα έσοδα σε ετήσια βάση. Παρόλα αυτά, το δεύτερο εξάμηνο παρουσίασε καλύτερες επιδόσεις συγκριτικά με το πρώτο, δείχνοντας σημάδια σταθεροποίησης για το μέλλον.

Οι προοπτικές για το 2025

Ιστορικά, η δραστηριότητα των IPOs παρουσιάζει ανοδική πορεία τα χρόνια που ακολουθούν τις προεδρικές εκλογές στις ΗΠΑ, ανεξάρτητα από το ποιο κόμμα ελέγχει την πλειοψηφία. Η προεκλογική περίοδος συνοδεύεται, συνήθως, από ένα κλίμα αβεβαιότητας, ωστόσο, μετά τις εκλογές, η εικόνα των πολιτικών κατευθύνσεων και των οικονομικών πρωτοβουλιών γίνεται πιο ξεκάθαρη. Αυτό οδηγεί σε σταθεροποίηση του επενδυτικού κλίματος και διαμορφώνει ένα πιο ευνοϊκό περιβάλλον για δημόσιες εγγραφές. Σύμφωνα με τα ευρήματα, οι πρώτοι κλάδοι που κινούνται δυναμικά σε μια μετεκλογική χρονιά, περιλαμβάνουν τη βιομηχανία, τον κλάδο TMT, καθώς και τον χρηματοοικονομικό κλάδο. Παρόλα αυτά, η θετική αυτή δυναμική συνήθως επεκτείνεται σε όλους σχεδόν τους τομείς της οικονομίας.

«Μεγατάσεις», όπως οι αλλαγές στις δημοσιονομικές και νομισματικές πολιτικές, οι γεωπολιτικές εντάσεις, οι προκλήσεις στην παγκόσμια εφοδιαστική αλυσίδα, η τεχνολογική επανάσταση της AI και του ψηφιακού μετασχηματισμού, το ESG, καθώς και η επιρροή της νέας αμερικανικής κυβέρνησης, αναδιαμορφώνουν το τοπίο της παγκόσμιας αγοράς των IPOs. Παρά τις μεταβαλλόμενες αυτές συνθήκες, η αγορά των δημόσιων εγγραφών παραμένει σε τροχιά ισχυρής απόδοσης για το 2025, υποστηριζόμενη από ένα περιβάλλον συγκρατημένης οικονομικής αισιοδοξίας, ευνοϊκότερες νομισματικές πολιτικές και αυξημένα επίπεδα ρευστότητας και αποτίμησης. Ταυτόχρονα, η παραδοσιακή παγκόσμια αγορά εξελίσσεται σε ένα δίκτυο διασυνδεδεμένων, αλλά διακριτών περιφερειακών οικοσυστημάτων, καθένα με τη δική του εξειδίκευση και κινητήριες δυνάμεις ανάπτυξης.

Ο κ. Τάσος Ιωσηφίδης, Εταίρος και Επικεφαλής του Τμήματος Χρηματοοικονομικών Συμβούλων, Εταιρικής Στρατηγικής και Συναλλαγών της EY Ελλάδος, δήλωσε: «Παρά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν ορισμένες γεωγραφικές περιοχές, η ισχυρή ανάκαμψη και η αυξανόμενη δραστηριότητα δείχνουν τη σταθερή εμπιστοσύνη των επενδυτών και τη σημασία των IPOs ως εργαλείο χρηματοδότησης και προώθησης της καινοτομίας. Η θετική δυναμική που έχει δημιουργηθεί στην Ελλάδα, με τις σημαντικές IPOs της περασμένης χρονιάς και με την πρόσφατη ανάκαμψη του Χρηματιστηρίου Αθηνών, αναμένεται να θέσεις τις βάσεις για νέες εισαγωγές και το 2025. Η ενίσχυση της παρουσίας των private equity και venture capital κεφαλαίων στις εγχώριες δημόσιες εγγραφές, ωστόσο – στο πρότυπο των μεγάλων χρηματιστηρίων παγκοσμίως – θα αποτελέσει το κλειδί για τη μακροπρόθεσμη και βιώσιμη ανάπτυξη της ελληνικής χρηματαγοράς, υποστηρίζοντας μεγαλύτερες συναλλαγές».